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某企业可持续发展能力分析——以某企业为例
2020-04-23 17:25
论文题目:某企业可持续发展能力分析——以某企业为例
首要说明:本论文内容与御用学术网无关,本平台只刊登提供学习,版权归作者所有,转载请注明。
论文来源:本文内容转载相关学术资料库
论文作者:佚名
作者单位:沈阳大学
论文语种:中文
论文专业:经济学专业
论文层次级别:博士毕业论文
论文字数:120189字
研究方向:企业市场方向
论文用途:毕业答辩
论文数据处理要求:本文借鉴于财务报表数据,结合国内外文献理论资料,实证研究某企业市场发展。
论文解决关键点:本博士论文以某企业材料为基础,通过财务报表各项指标来了解企业的偿债能力、运营能力和盈利能力,来分析企业可持续发展的综合能力,并从中找出企业的利弊并及时改进,实现利润最大化目标,为企业提升可持续发展能力提供建议。
论文目前状态:论文通过答辩。
论文部分内容:
摘要:财务报表采用不同方法对财务报表的数据进行全面的分析与对比,对企业的财务状况、经营结果以及发展能力有个全面的评价,可较好的了解企业的运营状况和可持续发展能力。企业的可持续发展能力就是指企业在追求长久的经营和发展过程中,实现企业的经营目标,提升企业市场地位,同时使企业在具有领先优势的竞争市场中持续盈利,并在较长时期内保持可持续、稳健成长的能力。本博士论文以某企业材料为基础,通过财务报表各项指标来了解企业的偿债能力、运营能力和盈利能力,来分析企业可持续发展的综合能力,并从中找出企业的利弊并及时改进,实现利润最大化目标,达到不断提高企业的可持续发展能力的目标。
关键词:企业发展;可持续发展;评价
一、企业可持续增长能力
(一)企业可持续增长能力的定义及内涵
    企业可持续增长能力是指企业在追求长久生存与永续发展的过程中,既能实现经营目标、确保市场地位,又能使企业在已经领先的竞争领域和未来的扩展经营环境中保持优势、持续盈利,并在相当长的时间内稳健成长的能力。它通常以可持续增长率为其表现。
可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。可持续增长率是保持目前财务比率(包括资产负债率)的增长率,按现有财务结构增加借款,即按留存收益增长的多少安排借款,目的是维持当前的财务杠杆和风险水平。在可持续增长率假定下,财务杠杆水平不变,这样一定的财务杠杆水平反映一定水平的风险,但从外部融资与留存收益融资、销售增长率、财务结构或资金结构等对财务杠杆的影响看,进一步探讨是有必要的。显然为了有效使用可持续增长率,应注意:①目前的财务结构应是合理的或者是最佳的;②销售增长率很可能或基本肯定能够实现;③合理安排负债项目内部结构,结合资本供求状况、利率水平变化,灵活运用短期性融资方式,保持负债资金成本稳定;④有效降低产品成本和期间费用,保持用息税前利润计算的销售利润率的稳定。应该指出,可持续增长率并不排除企业在资产营运效率、劳动生产率、管理、技术等方面存在潜力。同时,如果财务结构不合理,销售目标一旦不能实现或融资条件与产品成本费用水平达不到要求,那么,以可持续增长率为依据融资可能是外延型扩大再生产,而不是内涵型扩大再生产,从经济学角度看,是值得思考的。
(二)影响企业可持续增长能力的因素
1.企业资源
企业的资源可以分为外部资源和内部资源。企业的内部资源可分为:人力资源、财物力资源、信息资源、技术资源、管理资源、可控市场资源、内部环境资源;而企业的外部资源可分为:行业资源、产业资源、市场资源、外部环境资源。可见企业资源内涵之广泛,其在企业成长过程中承担的是基础角色,是企业生存的根本,在知识经济时代下,我们更加强调了智力资本资源,企业的竞争归根结底是人才的竞争,企业有较强竞争力的智力资本可以增强企业对资源的掌控能力及资源的整合能力,根据Edvins son(1997)的分类标准,智力资本可以划分为人力资本和结构资本两个维度:人力资本是指员工的知识、技能和能力,它存在于员工个体之中;结构资本是人力资本的具体化、权力化,它是一种组织化的能力。企业的本质活动在于资源配置, 企业的持续成长过程实际上就是增强企业资源配置能力的过程,其在企业可持续成长能力中起到基础支持性作用。
2.治理结构
从系统观来看,公司治理也可看成是一个系统,可分为内外两部分:一是外部子系统,通过市场体系实行的治理称为外部治理;二是内部子系统,通过内部组织结构实现的治理称为内部治理,也就是我国学者通常所称的公司治理结构。公司治理对企业可持续成长能力的影响可以从以下几个方面来阐述:其一、治理结构通过外界环境与内部子系统之间产生资源、能量和信息的碰撞,从而使企业适应能力的提升,提高企业对外部环境变化的响应速度和能力,可以更好地实现企业与环境的和谐相处;其二、治理结构内部子系统之间的相互作用。企业内部各子系统,如研发系统、采购系统、生产系统、销售系统、售后服务系统等,通过它们之间的资源、能量和信息的交流,从而使实现企业的跨越式可持续成长,不断增强企业的核心竞争能力。
3.知识积累
对于企业而言,在引进人才时不仅仅要注重数量,更要注重质量,在引进人才时要有目的地引进,开阔眼界,特别要重视发达地区人才的引进,他们与世界经济管理前沿接触较多,掌握了较先进的管理工作方式方法,很多都具备在国际型大企业工作经验,这对于企业成长壮大无疑会是一笔宝贵的财富。企业成长是建立在知识的积累和员工个人成长的基础之上,只有不断学习,才能使企业和个人保持竞争力。有学者提出,企业要想保持持续地良性学习氛围,就应该运行这样一种机制:产生和发展学习的动力系统,促进和提高企业的学习能力,建立和维持良好的学习环境,进行并完善学习成效的评价与反馈。学习动机的产生是形成学习型企业的动力机制,学习动机是引起和维持企业学习活动以满足企业需要的内部动力。同时,我们应该看到来源于企业内部的价值分享和价值创造对建立学习企业的作用才是最大的,而外部竞争与企业成长的动力相结合是学习型企业建立和运行的根本动力,学习能力的形成是形成学习型企业的支撑机制。
4.组织结构
企业的组织结构是指组织关于职务权力关系的一套形式化系统, 它阐明各项工作如何分配的内部协调机制,是组织内各成员互动的稳定化的模式。与企业发展规模等相适应的组织结构,可以很好地界定每个成员的权利和责任,形成良好的协调控制机制,从而提高组织工作效率,相反,如果企业组织机构与其管理需要之间出现脱节,将会造成企业应变能力低、运营成本增加、员工热情下降、决策难以执行等一系问题。
二、构建企业可持续发展的分析体系
(一)营运能力指标
营运能力是指企业的经营运行能力,即企业运用各项资产以赚取利润的能力。是建立在企业人力资源以及生产资料最高效、最优化配置的基础之上,借助市场环境方面的约束对企业的财务目标具体产生的作用大小。其通常运用到的指标为存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。企业资产周转越快,流动性越高,企业的偿债能力越强,资产获取利润的速度就越快。
(二)盈利能力指标
企业盈利能力具体指的是企业获得利润的能力大小,一般表现为企业获得的利润总额。其指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。对于企业而言,其能够获取利润的多少或者是获取盈利的能力通常取决于企业实现了多少销售收入、产品成本投入多少以及实现了多少财务费用这几个主要因素。
(三)偿债能力指标
偿债能力(debt-paying ability)是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。其指标为流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、有形资产负债率和产权比率等等。该些指标最终为现金流动性强弱来反应偿债能力。企业偿债能力取决于两个因素:—是企业能够转化为偿债的资产的数量。这—数量越大,企业的偿债能力越强;二是企业资产的变现率,资产的变现率越高,偿还债务能力越强。
(四)发展能力指标
发展能力分析指标是企业在持续经营的基础上,扩大产业规模和壮大企业经济实力的潜在能力,包括企业经济实力的扩大、利润的持续增长、所有者权益的增加及未来的发展趋势。一个企业的发展能力指标概括了该企业的盈利状况、管理效率和偿还债务的能力,是企业实力的综合概括。反映企业发展能力的财务指标包括产品销售增长率、资本积累率、资本保值增值率和三年销售平均增长率等。
(五)财务风险指标
财务风险是因企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险存在于企业经营活动的各个方面,具体表现为筹资风险、投资风险、现金流量风险、汇率风险等。企业财务风险分析是基于广义的财务活动,从动态和长远的角度出发,设置敏感性财务指标并观察其变化,对企业潜在的或将要面临的财务危机进行监测预报的财务分析方法。现有财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面,即财务风险指标是基于上述财务指标的综合指标。通过该指标,能够对企业面临的财务风险进行评判和估计,为企业实行财务风险规避提供有效的依据。
从财务分析的服务对象看,财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用,而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。虽然财务分析对企业起着很重要的作用,但是它本身也存在着一定的局限性。
三、案例分析
(一)浙江万向集团有限公司介绍
万向集团始创立于1969年,位于国家级经济开发区——杭州市萧山区经济技术开发区。1990年起为浙江省计划单列集团,1997年起为国务院120家试点企业集团,1999年起被列为全国520户重点企业。主要致力于汽车零部件产业。
(二) 浙江万向集团有限公司各项指标分析
1.浙江万向集团的资产状况分析
根据浙江万向集团2011年和2013年对外公布的财务报表及所属行业计算得出传统财务指标值如下表一。
表一:浙江万向集团财务指标及行业指标对比表
各项指标 2011年指标值 2012年指标值 2013年行业均值
盈利
能力
主营业务收入利润率(%) 13.48 15.34 8.61
净资产收益率(%) 12.34 11.94 7.64
总资产收益率(%) 6.48 8.64 6.34
偿债
能力
流动比率 1.64 7.30 1.67
速动比率 1.38 6.15 1.31
资产负债率(%) 28.64 14.62 46.18
利息保障倍数 21.69 - 4.36
产权比率 0.46 0.15 1.06
营运
能力
总资产周转率(次) 0.57 0.54 0.71
流动资产周转率(次) 1.03 0.68 1.64
应收账款周转率(次) 1.86 2.06 8.16
存货周转率(次) 4.61 7.16 4.62
发展
能力
主营业务收入增长率(%) 21.39 7.19 18.49
净利润增长率(%) 23.18 9.81 65.18
总资产增长率(%) 31.85 11.38 7.83
表一列举的是浙江万向集团的各项财务指标,主要包含了盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力。从表格中可以看出,企业的盈利能力叫好,偿债能力偏低,企业的营运能力一般,企业的发展能力较强,主营业务收入增长率高达21.39%。
2.负债及股东状况权益分析
(1)2009-2013财年资产负债表比较
表二:浙江万向集团资产负债表
类目 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
流动资产总额 44,988.00 41,678.00 31,555.00 30,006.00 21,956.00
非流动资产总额 71,383.00 33,505.00 15,946.00 6,165.00 3,391.00
资产合计 116,371.00 75,183.00 47,501.00 36,171.00 25,347.00
流动负债总额 27,970.00 20,722.00 11,506.00 11,361.00 9,280.00
非流动资产总额 117,86.00 6,670.00 4,355.00 2,513.00 1,535.00
负债合计 39,756.00 27,392.00 15,861.00 13,874.00 10,815.00
普通股(合计) 13,331.00 10,668.00 8,210.00 7,177.00 5368.00
盈余公积 62,841.00 37,169.00 23,353.00 15,129.00 9101.00
其他权益(合计) 443.00 -46.00 77.00 -9.00 63.00
所有者权益合计 76,615.00 47,791.00 31,640.00 22,297.00 14,532.00
负债及所有者权益合计 116,371.00 75,183.00 47,501.00 36,171.00 25,347.00
数据出处:浙江万向集团历年财务报表数据整理所得
  (2)比较资产负债表分析
总资产变化分析:2010年的总资产比09年增加了111.24亿元,和09年相比增长了43.89%;2011年的总资产比08年增加了113.30亿元,同比去年增长了31.32%;2012年的总资产比09年增加了276.82亿元,同比去年增长了58.28%;2013年的总资产比10年增加了411.88亿元,同比去年增长了54.78%。上述数据的分析可看出浙江万向集团近几年资产增长速度快,高于同类高科技产业公司,2010年在金融危机的影响下,也保持了较为稳定的增长。
负债总额变化分析:2010年的负债总额比07年增加了30.59亿元,同比去年增长了28.28%;2011年的负债总额比08年增加了19.87亿元,同比去年增长了14.32%;2013年的负债总额比2011年增长了115.32亿元,同比去年增长了72.70%;2013年的负债总额10年增长了123.64亿元,同比去年增长了45.14%。
经过表中数据可分析得知,2013年的股东权益增长幅度是60.31%高于资产总额的增长幅度54.78%,可见公司的资金实力再次得到了相对的提高。2013年负债总额占资金比重从2010年的36.43%下降为34.16%,下降了2.27%,公司有效地控制了财务风险。相比2010年的负债总额增长率,公司近年负债增长率上升不少,在这种情况下,公司仍然保持非常好的盈利水平,可见公司产品的经营水平高,获利能力强,公司管理者在经营管理中有较强的风险意识。
3.偿债能力分析
(1)短期偿债能力
表三: 短期偿债能力指标
类别 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
流动资产总额 44,988.00 41,678.00 31,555.00 30,006.00 21,956.00
流动负债总额 27,970.00 20,722.00 11,506.00 11,361.00 9,280.00
流动比率 1.61 2.01 2.74 2.61 2.37
存货 766.00 1051.00 455.00 509.00 346.00
速动资产总额 44,212.00 40,627.,00 31,100.00 29,497.00 21,610.00
速动比率 1.58 1.96 2.70 2.59 2.33
一般情况下,短期偿债能力与流动比率成正比,其比率越高越好,但是与债权人的遭受的风险成反比,流动比率数值越高,所要承担的风险就越小。流动比率维持在2:1的水平比较合理,过高或过低都不太合适。2012年的流动比率2.01,是近5年来最接近一般公认标准的比率。2013年的流动比率为1.61,总体而言,其流动比率在2:1左右上下浮动。
速动比率更能准确的反映浙江万向集团的短期偿债能力。从上表中可知,速动比率都大于1.07至09年的速动比率甚至超过2,可见公司偿还债务有很高的安全性,但因公司现金占用过多而增加了公司的机会成本,使公司速动比率高于一般的标准,公司要采取一定的措施来改善。
(2)长期偿债能力
表四:长期偿债能力指标
类目 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
资产总额 116,371.00 75,183.00 47,501.00 36,171.00 25,347.00
负债总额 39,756.00 27,392.00 15,861.00 13,874.00 10,815.00
资产负债率 34.16% 36.43% 33.39% 38,36% 42.67%
所有者权益合计 76,615.00 47,791.00 31,640.00 22,297.00 14,532.00
产权比率 51.89% 57.32% 50.13% 62.22% 74.42%
一般认为,资产负债率保持在40%~60%比较适宜。2013年的资产负债率是34.16%,同比其他四年的比率,处于较低水平。其资产负债率在40%上下浮动,均不高,说明公司长期偿债方面的能力也很强,公司债权人放心将资金出借给公司。
资产负债率与产权比率在偿债能力的方面评价作用大致相似,同资产负债表的计算结果相互印证,近几年的产权比率均不高,同样说明了公司负债少,偿债能力较强,对公司债权人的有较高的权益保障,公司债权人所需承担的风险相对较小。
4.盈利能力分析
表五:净资产收益率指标
类别 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
净利润 25,922.00 14,013.00 8,235.00 6,119.00 3,495.00
净资产 76,615.00 47,791.00 31,640.00 22,297.00 14,532.00
净资产收益率 41.67% 35.28% 30.54% 32.23% -
由上表可知:自2011年至2013年,净资产收益率逐年增长,于2013年达到了27.06%,与2011年相比增长了3.75%。从上一章的数据中计算出2013年的净利率增长率是84.99%,其所有者权益增长率是51.84%,公司净利润的增长高于所有者权益的增长,引起了净资产收益率的增长。总体而言,净利润与净资产逐年稳定增长,净资产收益率保持了较高的水平,表现出色。
表六:总资产报酬率指标
类目 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
税前利润 34,205.00 18,540.00 12,066.00 8,947.00 5,006.00
资产 116,371.00 75,183.00 47,501.00 36,171.00 25,347.00
总资产报酬率 35.71% 30.22% 28.84% 29.09% -
由上表看出:2011年相较于2010年下降了0.25个百分比之后,之后两年的总资产报酬率都逐年增长,2013年达到了35.71%,比2010年增长了6.62个百分比。可见公司资产利用效益好,获利能力强,经营管理水平高。同时,该指标还高于市场资本利率,由此,公司还可以充分利用财务杠杆适当举债经营,以获得更高收益。
ROE与ROA相比较,ROE都低于ROA,ROA反映的利润率是股东和债权人共同的资金,而ROA反映的利润率单单指股东投入其中的资金。其根本区别在于对债权和财务杠杆的看法。浙江万向集团的ROA水平不错,其负债水平也在合理范围内,ROE水平也不错,公司整体运营良好。
(1)商品经营盈利能力分析
表七:商品经营能力指标
类别 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
营业利润 33,790.00 18,385.00 11,740.00 8,327.00 4,409.00
营业收入 108,249.00 65,225.00 42,905.00 37,491.00 24,518.00
营业成本 64,431.00 39,541.00 25,683.00 24,294.00 16,425.00
营业利润率 31.22% 28.19% 27.36% 22.21% 17.98%
营业成本利润率 52.44% 46.50% 45.71% 34.28% 26.83%
由上表可看出,自2009年之后的四年内,营业利润率不断上升,在2010年与2011年的金融危机时期,营业利润率依旧上升,浙江万向集团的盈利能力可见一斑。浙江万向集团的营业成本利润率呈上升趋势,说明盈利能力上升,在开发新产品的同时,成本控制的较好。
(2)盈利能力指标分析
表八:每股收益(EPS)指标
类别 2013年 2012年 2011年 2010年 2009年
收入净额 $25,922 $14,013 $8,235 $6,119 $3495
普通股每股收益
基本每股收益 $28.05 $15.41 $9.22 $6.94 $4.04
稀释每股收益 $27.68 $15.15 $9.08 $6.78 $3.93
用于计算每股收益的股份
基本股 924,258 909,461 893,016 881,592 864,595
稀释股 936,645 924,712 907,005 902,139 889,292
由上表分析可知:2011年每股收益同比2010年增长了32.85%,2012年每股收益同比2011年增长了67.14%,2013年每股收益同比2012年增长了82.02%。
   5.杜邦分析
通过杜邦分析法的分析,可以总结出以下三点:
①权益乘数的减少,表明相比之下,公司负债在减少,公司的财务风险跟着在下降。
②公司经营状况好,营业收入,营业成本与净利润三者之间的发展比率均衡,可继续扩大销售,降低费用成本,使浙江万向集团的营业利润率更上一层楼。
③营业现金收入与流动负债的比率持续上升,从报表上的数据来看,现金储备增长迅猛,资产增长率和营业收入增长率高于负债增长率,意味着现金流的不断增加,公司面临现金过剩的问题。
四、提高可持续发展能力的对策
(一)充分利用资本市场,确立多元融资意识  
我国资本市场的迅速发展,为中小企业进行资本运作、实现规模扩张创造了有利的条件。中小企业应当确立多元融资意识,充分利用资本市场,搞好资本运作。抓住机遇,突破“瓶颈”,改变当前资金紧张的被动局面:一是要转变经济增长模“式”,变粗放型扩大生产规模为集约型技术创新,提高产能,降低成本;二是要加大财务制度规范力度。通过建立与现代企业制度相适应的现代企业财务制度,限制高投入、低产出对资源的耗用,使得企业经营集约化、高效率得以实现。
(二)打破传统管理模式,建立现代企业制度  
中小企业要突破以家族为核心的管理权分配方式,重用人才并在引进人才的同时引进先进的观念和管理方法,软硬件改进双管齐下,最终建立起一套与现代市场经济要求相适应的高效管理体制。发达国家的经验证明,管理现代化将大大加速企业的发展进程。中小企业根据企业发展的实际,不断充实管理内涵,以高标准规范企业行为,建立现代企业制度,向管理要效益,使其管理逐步走上现代化的平台。
(三)重视产品升级,实施名牌战略  
中小企业的发展壮大不能仅仅是简单的量的扩张,而应当把产品上档次作为追求目标在重开发、重质量、重服务、重信誉的市场观念引导下创出一大批名牌产品。随着买方市场的逐步确立和市场竞争的加剧,中小企业只有依靠自己的优质产品才能在市场中立稳脚根、求得发展。因此,中小企业需要对产品科学定位,集中全力进行科技创新,创出自已的名牌,使产品服务功能不断提高,重视产品的升级和更新,以实现企业的可持续发展。    
(四)提高管理者素质,建立科学用人机制  
没有一个高素质的管理者队伍,私营企业就不可能有旺盛的生命力,时代要求管理者必须努力学习新知识,吸取新营养,逐步提高市场预测、经营决策和管理能力。同时,还要善于选人用人,中小企业应充分发挥自身机动灵活的特点,形成科学、合理的企业领导体制和组织制度,构建一套有效的激励和约束机制,真正做到经营者能上能下,人员能进能出,收入能增能减,充分挖掘人力资源的潜力,最大限度地激励和调动员工的积极性,为高层次、高学历、综合能力强的人才提供发展和提升的平台,从而进一步提高私营企业发展的整体质量,促进产业升级。
(五)完善财务风险指标
完善财务风险指标,要以现金流量分析作为财务风险指标设计的基础。企业价值评价应当侧重于参考未来获取自由现金流量的规模和速度。企业获取现金的能力是价值评价的基础,也是财务风险评估的主要依据和核心。现金流量包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。其中,经营活动现金流量是企业现金流量的主要来源,也是企业偿还债务、降低财务风险的根本保障。另外,对财务风险指标的另一来源盈利能力指标同样需要做出完善,如在盈利能力指标中增加现金销售率,即经营现金净流量与销售收入之比;资产现金率,即经营活动现金净流量与平均资产之比;成本费用利润率指标,将成本费用利润率计算公式中的分子改为营业利润,能够较为真实地反映企业的收益状况。
(六)加快发达国家行业准则接轨步伐
由于一些客观原因,我国会计、财务核算中存在着大量与国外不同的现象,这对我国相关方面产生了很大的副作用,尤其是在对外合作的过程中。由于国外的一些发达国家在财务指标的研究方面已经开展了很长的时间,其相关标准也较为先进,因此我国企业只有及早适应,加强接轨,才能在合作中取得先机。加快接轨的过程中,也要注意不能一味照搬,必须时刻兼顾我国的实际情况。
五、总结
在这个信息科技时代,国际贸易的长期发展,全球经济和世界金融正进入一个的“国际化时代”。从浙江万向集团的年报中可以看出,其在国外的发展成就斐然,浙江万向集团在中国的推广与发展前景良好,相关数据显示,2011年,中国成为继美国之后第二个占净销售额账户超过10%的国家。中国企业也应抓住现代经济发展趋势带来的各种机遇,审时度势,以谋发展。第一,了解且重视跨国管理。其实在浙江万向集团刚进入中国时,其销售业绩并不理想,2006年,万向公司各项销售业绩依旧不佳,甚至没有达到全部销售额的1%。直到2006年下半年,浙江万向集团的负责人更换后,一些变化开始出现,在经营战略上万向公司开始对零售开始重视起来,售后服务也开始跟进。由此可见,万向集团的发展,要走全球化,首先要对该国家有深入的了解,并重视该地区的经营,从而有所作为。第二,增强管理的方法,谋求稳健的一个成长。所以管理方法需要因地制宜,通过不断整合实践的经验,选择正确财务分析的工具。
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